26.10.2006 N 1012
|
Зареєстровано в Міністерстві
юстиції України
26 грудня 2006 р.
за N 1361/13235
Перший віце-прем'єр-міністр
України,
Міністр фінансів України
|
М.Я.Азаров
|
ЗАТВЕРДЖЕНО
Наказ Міністерства
фінансів України
01.04.2003 N 247
( z0315-03 )
(у редакції наказу
Міністерства фінансів
України
від 26.10.2006 N 1012)
Зареєстровано в Міністерстві
юстиції України
26 грудня 2006 р.
за N 1361/13235
Z = а X + а X + а X + а X + а X + аnXn - a ,
1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 0
де Z - інтегральний показник фінансового стану;
X , X ..Xn - незалежні змінні дискримінантної функції
1 2
(фінансові індикатори);
а - вільний член дискримінантної функції.
0
1.1. Коефіцієнт покриття (X ) - розраховується як відношення
1
поточних (оборотних) активів до поточних зобов'язань бенефіціара
та показує рівень покриття необоротних активів довгостроковим
капіталом. У разі, якщо коефіцієнт покриття менше одиниці, то це
означає, що короткострокові джерела фінансування використовуються
не лише для покриття оборотних активів, а й для фінансування
необоротних активів. Збереження такої ситуації протягом тривалого
періоду своїм наслідком має неплатоспроможність підприємства.
1.2. Коефіцієнт фінансової незалежності (X ) - розраховується
2
як відношення власного капіталу до валюти балансу, відображаючи
питому вагу власного капіталу в загальній сумі джерел
фінансування. Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує
структуру капіталу бенефіціара, його незалежність від позичкових
коштів. Чим більшим є значення цього коефіцієнта, тим більш
фінансово незалежним є бенефіціар. Оптимальне значення цього
коефіцієнта залежить від виду діяльності (галузевої належності)
підприємства.
1.3. Коефіцієнт оборотності капіталу (X ) - розраховується як
3
відношення чистої виручки від реалізації продукції до валюти
балансу (середньорічної). Коефіцієнт оборотності вкладеного
капіталу визначає швидкість обертання капіталу, який інвестовано в
підприємство. Чим більшим є значення цього коефіцієнта, тим
ефективнішою вважається діяльність бенефіціара.
1.4. Коефіцієнт рентабельності операційного продажу за
грошовим потоком (X ) - розраховується як відношення чистого
4
грошового потоку від операційної діяльності (без урахування зміни
в чистих оборотних активах та з урахуванням сплачених відсотків та
податків на прибуток) до чистої виручки від реалізації продукції з
урахуванням інших операційних доходів.
1.5. Коефіцієнт рентабельності активів за вільним грошовим
потоком (X ) - розраховується як відношення суми чистого руху
5
коштів від операційної та інвестиційної діяльності (без урахування
видатків на придбання фінансових інвестицій та необоротних
активів) до валюти балансу (середньорічної).
1.6. Коефіцієнт оборотності позичкового капіталу (X ) -
6
розраховується як відношення чистої виручки від реалізації до
обсягу чистого позичкового капіталу (позичковий капітал зменшений
на суму грошових коштів, їх еквівалентів, поточних фінансових
інвестицій, векселів отриманих, чистої реалізаційної вартості
дебіторської заборгованості та вартості наявних на балансі
товарів). Цей коефіцієнт характеризує здатність підприємства
погасити свою заборгованість за рахунок чистої виручки від
реалізації. Чим більшим є значення коефіцієнта, тим більша
спроможність бенефіціара погасити свою заборгованість за рахунок
виручки від реалізації.
1.7. Коефіцієнт оборотності позичкового капіталу за грошовим
потоком (Х ) - розраховується як відношення чистого грошового
7
потоку від операційної діяльності (без урахування зміни в чистих
оборотних активах та з урахуванням сплачених відсотків та податків
на прибуток) до чистого позичкового капіталу. Чим вищим є значення
коефіцієнта, тим вищою є здатність бенефіціара погасити наявну
заборгованість за рахунок чистих грошових потоків від операційної
діяльності.
1.8. Коефіцієнт рентабельності продажу (Х ) - розраховується
8
як відношення прибутку/збитку підприємства до оподаткування до
чистої виручки від реалізації. Коефіцієнт показує частку прибутку
підприємства, який припадає на одиницю виручки від реалізації. Чим
вищий показник, тим ефективнішою є діяльність підприємства.
1.9. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Х ) -
9
розраховується як відношення прибутку/збитку підприємства після
оподаткування (чистого прибутку) до середньорічної вартості
власного капіталу. Показує ефективність використання власного
капіталу підприємства.
1.10. Коефіцієнт оборотності оборотних активів (Х ) -
10
розраховується як відношення чистої виручки від реалізації до
середньорічної вартості оборотних активів. Показує ефективність
використання оборотних активів підприємства та швидкість їх
обертання.
Директор Департаменту
співробітництва з міжнародними
фінансовими організаціями
|
В.П.Колосова
|
Додаток 1
до Порядку проведення
оцінки фінансового стану
бенефіціара та визначення
виду забезпечення
для обслуговування
та погашення позики,
наданої за рахунок
коштів міжнародних
фінансових організацій
-----------------------------------------------------------------------
| N |Групи видів економічної | Дискримінантна модель |
|з/п| діяльності | |
| | | |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|1 | Сільське господарство |Z = 1,05*X +1,234*X +1,092*X +2,446*X + |
| | | 1 2 3 5 |
| | | |
| | | +0,496*X +0,185*X - 2,039 |
| | | 7 8 |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|2 | Харчова промисловість |Z = 1,282*X +0,7*X +0,208*X + 1,591*X + |
| | | 1 2 4 5 |
| | | |
| | | +0,09*X + 0,26*X - 2,6 |
| | | 8 10 |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|3 | Інші галузі обробної |Z = 1,179*X +0,789*X +0,442*X +0,3*X + |
| | промисловості | 1 2 3 4 |
| | (текстильна, переробка | |
| | деревини, хімічна, | +0,255*X +0,113*X - 2,29 |
| |целюлозно-паперова тощо)| 9 10 |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|4 | Добувна промисловість, |Z = 0,674*X +1,663*X +0,488*X +0,223*X +|
| | металургія, | 1 2 3 4 |
| | машинобудування, | |
| | виробництво | 1,138*X +0,55*X + 0,528*X - 2,752 |
| | електроенергії, газу, | 5 6 10 |
| | води | |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|5 | Будівництво |Z = 0,702*X +1,674*X +0,23*X +0,651*X + |
| | | 1 2 3 4 |
| | | |
| | | +1,522*X +0,282*X - 2,514 |
| | | 5 10 |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|6 | Оптова та роздрібна | Z = 0,734*X +1,997*X +0,751*X + |
| | торгівля, готелі та | 1 2 4 |
| | ресторани | |
| | |+0,04*X +0,172*X +0,206*X - 2,613 |
| | | 7 8 10 |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|7 | Транспорт | Z = 0,804*X +1,16*X +0,108X + |
| | | 1 2 3 |
| | | |
| | |+1,123*X +0,292*X +0,163*X - 2,115 |
| | | 4 9 10 |
|---+------------------------+----------------------------------------|
|8 | Інші види діяльності | Z = 1,306*X +0,235*X +0,435*X + |
| | | 1 2 4 |
| | | |
| | |+0,102*X +0,077*X + +0,249*X - 2,337 |
| | | 7 9 10 |
-----------------------------------------------------------------------
Додаток 2
до Порядку проведення
оцінки фінансового стану
бенефіціара та визначення
виду забезпечення
для обслуговування
та погашення позики,
наданої за рахунок
коштів міжнародних
фінансових організацій
-------------------------------------------------------------------------------------------
| Фінансовий | Формула розрахунку | Порядок розрахунку з |
| індикатор | | використанням форм |
| | | звітності* |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Поточні активи | ф1 р. 260 |
|покриття (Х )| ____________________ | ---------- |
| 1 | Поточні зобов'язання | ф1 р. 620 |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Власний капітал | ф1 р. 380 |
|фінансової | _______________ | ---------- |
|незалежності | Валюта балансу | ф1 р. 640 |
|(Х ) | | |
| 2 | | |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Чиста виручка від реалізації | ф2 р.35 |
|оборотності | ____________________________ | --------------------------- |
|капіталу (Х )| Валюта балансу | ф1 р.640 (гр.3 + гр.4) / 2 |
| 3 | | |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Чистий грошовий потік | ф3 р.070 - р.130 - р.140 |
|рентабель- | від операційної діяльності | ------------------------ |
|ності | _____________________________ | ф2 р.035 + р.60 (гр.3) |
|операційного | Чиста виручка від реалізації+ | |
|продажу за | інші операційні доходи | |
|грошовим | | |
|потоком (Х ) | | |
| 4 | | |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт |Чистий рух коштів від операційної |ф3 р.170 + р.300 - р.180 - р.190 - р.200|
|рентабель- | та інвестиційної діяльності |----------------------------------------|
|ності |_________________________________ | ф1 р.640 (гр.3 + гр.4) / 2 |
|активів за | Валюта балансу | |
|вільним | | |
|грошовим | | |
|потоком (Х ) | | |
| 5 | | |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Чиста виручка від реалізації | ф2 р.035 |
|оборотності | ____________________________ |-------------------------------------- |
|позичкового | Позичковий капітал |ф1 рр.430 + 480 + 620 + 630 - рр.140 - |
|капіталу (Х )| | |
| 6 | | |
| | |-------------------------------------- |
| | | - 150 - 160 - 220 - 230 - 240 |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Чистий грошовий потік | ф3 р.070 - р.130 - р.140 |
|оборотності | від операційної діяльності |------------------------------------ |
|позичкового | _____________________________ | ф1 рр.430 + 480 + 620 + 630 - |
|капіталу за | Позичковий капітал | |
|грошовим | | |
|потоком (Х ) | |-------------------------------------- |
| 7 | |- рр.140 - 150 - 160 - 220 - 230 - 240 |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | | ф2 р.170 - р.175 |
|рентабель- | Прибуток/Збиток | ---------------- |
|ності продажу| (перед оподаткуванням) | ф2 р.35 |
|(Х ) | ____________________________ | |
| 8 | Чиста виручка від реалізації | |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Чистий прибуток/Збиток | ф2 р.220 - р.225 |
|рентабельнос-| ______________________ | -------------------------- |
|ті власного | Власний капітал | ф1 р.380 (гр.3 + гр.4) / 2 |
|капіталу (Х )| | |
| 9 | | |
|-------------+----------------------------------+----------------------------------------|
|Коефіцієнт | Чиста виручка від реалізаці | ф2. р.35 |
|оборотності | _________________________________| -------------------------- |
|оборотних | Середні залишки оборотних активів| ф1 р.260 (гр.3 + гр.4) / 2 |
|активів (Х )| | |
| 10 | | |
-------------------------------------------------------------------------------------------
Додаток 3
до Порядку проведення
оцінки фінансового стану
бенефіціара та визначення
виду забезпечення
для обслуговування
та погашення позики,
наданої за рахунок
коштів міжнародних
фінансових організацій
------------------------------------------------------------------
| Фактичне значення коефіцієнта | Скориговане значення |
| покриття | коефіцієнта покриття |
|--------------------------------+-------------------------------|
|до 2,50 |фактичне значення |
|--------------------------------+-------------------------------|
|2,51 - 2,99 |2,5 |
|--------------------------------+-------------------------------|
|3,00 - 4,00 |2,0 |
|--------------------------------+-------------------------------|
|більше 4,0 |1,5 |
------------------------------------------------------------------
Додаток 4
до Порядку проведення
оцінки фінансового стану
бенефіціара та визначення
виду забезпечення
для обслуговування
та погашення позики,
наданої за рахунок
коштів міжнародних
фінансових організацій
-------------------------------------------------------------------
| N | Види | Z5 | Z4 | Z3 | Z2 | Z1 |
|з/п|економіч-|незадові-| поганий | зона | зона |стійкий |
| | ної | льний |фінансовий|невизначе-|невизначе-|фінансо-|
| |діяльнос-|фінансо- | стан | ності з | ності з |вий стан|
| | ті | вий стан| |негативною|позитивною| |
| | | | |динамікою |динамікою | |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|1 |Сільське |менше за |від - 2,16|від -1,16 |від -1,16 |більше |
| |господар-|- 2,16 |до -1,16 |до 0,63 |до 0,63 |за 0,63 |
| |ство | | | | | |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|2 |Харчова |менше за |від - 2,28|від -1,28 |від -1,28 |більше |
| |промисло-|- 2,28 |до - 1,28 |до 0,98 |до 0,98 |за 0,98 |
| |вість | | | | | |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|3 |Інші |менше за |від - 2,24|від -1,24 |від -1,24 |більше |
| |галузі |- 2,24 |до -1,24 |до 0,82 |до 0,82 |за 0,82 |
| |обробної | | | | | |
| |промисло-| | | | | |
| |вості | | | | | |
| |(тексти- | | | | | |
| |льна, | | | | | |
| |переробка| | | | | |
| |деревини,| | | | | |
| |хімічна, | | | | | |
| |целюлоз- | | | | | |
| |но- | | | | | |
| |паперова | | | | | |
| |тощо) | | | | | |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|4 |Добувна |менше за |від -2,2 |від -1,2 |від -1,2 |більше |
| |промисло-|- 2,2 |до -1,2 |до 1,4 |до 1,4 |за 1,4 |
| |вість, | | | | | |
| |металур- | | | | | |
| |гія, | | | | | |
| |машино- | | | | | |
| |будування| | | | | |
| |виробниц-| | | | | |
| |тво | | | | | |
| |електро- | | | | | |
| |енергії, | | | | | |
| |газу, | | | | | |
| |води | | | | | |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|5 |Будівниц-|менше за |від - 2,12|від -1,12 |від -1,12 |більше |
| |тво |- 2,12 |до -1,12 |до 0,8 |до 0,8 |за 0,8 |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|6 |Оптова та|менше за |від - 2,45|від -1,45 |від -1,45 |більше |
| |роздрібна|- 2,45 |до -1,45 |до 0,92 |до 0,92 |за 0,92 |
| |торгівля,| | | | | |
| |готелі та| | | | | |
| |ресторани| | | | | |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|7 |Транспорт|менше за |від - 2,68|від -1,68 |від -1,68 |більше |
| | |- 2,68 |до -1,68 |до 0,83 |до 0,83 |за 0,83 |
|---+---------+---------+----------+----------+----------+--------|
|8 |Інші види|менше за |від - 2,1 |від -1,1 |від -1,1 |більше |
| |діяльнос-|- 2,1 |до -1,1 |до 0,9 |до 0,9 |за 0,9 |
| |ті | | | | | |
-------------------------------------------------------------------
Додаток 5
до Порядку проведення
оцінки фінансового стану
бенефіціара та визначення
виду забезпечення
для обслуговування
та погашення позики,
наданої за рахунок
коштів міжнародних
фінансових організацій
------------------------------------------------------------------
| Значення |Z1 |Z2 |Z3 |Z4 |Z5 |
|інтегрально-| | | | | |
|го показника| | | | | |
| | | | | | |
| Вид | | | | | |
| кредитного | | | | | |
|забезпечення| | | | | |
|------------+---------+---------+---------+---------+-----------|
|Державні |100 |125 |150 |180 |0 |
|цінні папери| | | | | |
|------------+---------+---------+---------+---------+-----------|
|Недержавні |150 |175 |200 |225 |0 |
|цінні папери| | | | | |
|------------+---------+---------+---------+---------+-----------|
|Нерухоме |150 |160 |180 |200 |0 |
|майно | | | | | |
|------------+---------+---------+---------+---------+-----------|
|Рухоме майно|150 |175 |200 |225 |0 |
|------------+---------+---------+---------+---------+-----------|
|Інші види |170 |180 |200 |250 |0 |
|кредитного | | | | | |
|забезпечення| | | | | |
------------------------------------------------------------------