Дополнительная эмиссия акций: ограничения и налоги
------------------------------------------------------------------
Операции эмитента с ценными бумагами собственного выпуска -
сфера сложная, обширная и ответственная. Ошибки здесь могут стоить
очень дорого: как в экономическом плане, так и в отношении санкций
за нарушение требований законодательства, которое своей
традиционной неопределенностью обеспечивает основания для вольных
трактовок со стороны контролирующих органов и, следовательно,
представляет для эмитента реальную опасность "неумышленных"
ошибок. Не избежали подобной участи и недавние изменения в сфере
лицензионных ограничений и налогообложения операций эмитента с
собственными ценными бумагами. В связи с этим в данной публикации
мы подробно рассмотрим суть, а также ограничительно-налоговые
особенности одной из распространенных операций действующего
акционерного общества с собственными акциями - дополнительной
эмиссии акций.
Пожалуй, для действующего акционерного общества (АО),
открытого (ОАО) или закрытого (ЗАО), наиболее актуальными могут
быть две операции: дополнительная эмиссия и выкуп акций с их
последующей перепродажей. По своим последствиям данные операции
аналогичны: предприятие передает свои бумаги инвесторам. Именно
это сходство является причиной довольно распространенного
заблуждения, что любая продажа эмитентом собственных бумаг
является их эмиссией. В итоге могут быть неверно применены нормы
действующего законодательства, в частности, Закона Украины "О
налогообложении прибыли предприятий" в редакции от 22.05.97 г.
№ 283/97-ВР ( 283/97-ВР ), с изменениями и дополнениями (далее -
Закон о налогообложении прибыли).
Требования и ограничения
Итак, какие же условия позволяют назвать банальную продажу
акций их эмиссией? Ответ прост: очередность собственников этих
акций, а именно, в первые или уже во вторые руки они попадут. Если
акции являются "новыми", до этого никому не принадлежащими, то
имеет место эмиссия, т. е. их продажа первичным собственникам.
Именно "эмиссионные" продажи формируют так называемый "первичный
рынок
+ ценных бумаг", налагающий на эмитента целый ряд
специфических условий ограничительно-правового и налогового
свойства.
Согласно действующему законодательству, дополнительная эмиссия
акций, т. е. операции эмитента по продаже дополнительного
количества акций собственного выпуска при их первичном размещении
(распространении), может быть осуществлена двумя путями:
1) выпуском в обращение "новых" акций, для которого может быть
несколько источников: дополнительные взносы (вклады), реинвестиция
дивидендов и сумма индексации основных фондов, проведенной в
соответствии с постановлениями Кабинета Министров Украины;
2) обменом ранее выпущенных облигаций данного акционерного
общества на его вновь выпускаемые акции. Следует отметить, что
данный путь существует только в теории. На сегодняшний день
отсутствуют нормативные документы, призванные обеспечить
практическую реализацию соответствующей нормы статьи 38 Закона
Украины "О хозяйственных обществах" от 19.09.91 г. № 1576-ХII
( 1576-12 ), с изменениями и дополнениями (далее - Закон о
хозяйственных обществах).
Что касается источников для дополнительной эмиссии, то стоит
рассмотреть их отдельно. Во-первых, следует помнить, что их
совмещение (проведение эмиссии одновременно за счет дополнительных
вкладов, реинвестиции дивидендов, суммы индексации основных
фондов) запрещено Положением о порядке увеличения (уменьшения)
размера уставного фонда акционерного общества, в редакции решения
Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку
от 16.10.2000г. № 158 ( z0753-00 ) (далее - Положение об изменении
уставного фонда) ("Налоги и бухгалтерский учет", 2000, № 86).
Должен быть лишь один источник оплаты, например,
дополнительные взносы (вклады). При этом, планируя дополнительную
эмиссию за счет взносов (вкладов), акционерное общество должно
учитывать требования части первой статьи 8 Закона Украины "О
ценных бумагах и фондовой бирже" от 18.06.91 г. № 1201-ХII
( 1201-12 ), с изменениями и дополнениями (далее - Закон о ценных
бумагах), согласно которой акции оплачиваются в гривнях, а в
случаях, предусмотренных уставом акционерного общества, также в
иностранной валюте или путем передачи имущества. Следовательно,
можно сделать вывод, что сама возможность оплаты акций в
иностранной валюте или путем передачи инвесторами имущества должна
быть прописана в уставе АО. Если же в уставе общества такие
положения отсутствуют, то для эмитента возможны два пути: либо
оплата акций дополнительной эмиссии исключительно в гривнях, либо
предварительное внесение в устав изменений, допускающих
возможность оплаты акций общества иностранной валютой или путем
передачи имущества. Кстати, не следует забывать и то, что, помимо
самой возможности передачи имущества, устав АО должен содержать
также и порядок оценки вносимого имущества. И, наконец, главное,
что необходимо учитывать при дополнительной эмиссии за счет
взносов (вкладов) - это их обязательный имущественный характер:
денежные средства, в том числе в иностранной валюте, дома,
сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные
бумаги, права пользования землей, водой и другими природными
ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные
имущественные права (в том числе на интеллектуальную
собственность). Работы и услуги не могут выступать в качестве
взносов (вкладов) в уставный фонд АО. Впрочем, это ограничение
достаточно легко обойти: стоит эмитенту предварительно
"обзавестись" кредиторской задолженностью по полученным услугам
(работам), а потом, на этапе эмиссии, зачесть такой денежный долг
эмитента с денежным долгом инвестора по оплате акций.
При дополнительной эмиссии акций за счет реинвестиции
дивидендов (выплата дивидендов акциями) и суммы индексации
основных фондов (суммы индексации балансовой стоимости основных
фондов, уменьшенной на сумму индексации износа по ним) согласно
постановлениям КМУ (индексация предусматривалась по состоянию на 1
мая 1992 года, 1 августа 1993 года, 1 января 1995 года и 1 апреля
1996 года) состав акционеров общества не меняется, а дополнительно
выпускаемые акции распределяются между ними пропорционально части
каждого в уставном фонде АО. Однако это правило выглядит просто
лишь в теории. На практике же акционерное общество почти наверняка
столкнется с "математическими" проблемами такого
"пропорционального" распределения дополнительных акций. Они будут
обусловлены необходимостью соблюдения принципов равной номинальной
стоимости всех акций общества (в том числе и дополнительно
выпускаемых - ст. 24 Закона о хозяйственных обществах) и
неделимости каждой акции (ст. 5 Закона о ценных бумагах). Речь
идет о том случае, когда, рассчитав для каждого акционера
приходящуюся на него сумму дивидендов или сумму индексации
основных средств, оказывается, что на эту конкретную сумму следует
выдать не целое, а дробное число акций дополнительной эмиссии,
например 21,56 акции. А это просто невозможно ввиду принципа
неделимости акции. Что же делать с этими 0,56 акции? Здесь видится
два выхода. Первый, лежащий на поверхности, - округлить в ту или
иную сторону. Но тогда не получится "пропорционального
распределения" дополнительно выпускаемых акций, а это уже
формальное нарушение требований законодательства (пункта 5
Положения о порядке регистрации выпуска акций акционерного
общества при увеличении уставного фонда в связи с индексацией
основных фондов (07-04/98), утвержденного решением ГКЦБФР
от 17.03.2000 г. № 25 ( z0199-00 ) (далее - Положение о
регистрации выпуска при индексации основных фондов) и пункта 5
Положения об изменении уставного фонда). В случае
"непропорционального распределения" также возникнут проблемы с
налогового свойства (мы их рассмотрим далее). Второй выход, хоть и
затратный для общества, представляется нам единственно возможным -
еще до начала "пропорционально распределяемой" дополнительной
эмиссии провести деноминацию всех акций АО, уже находящихся в
обращении. Цель такого шага - максимально снизить номинальную
стоимость одной акции, т. е. осуществить такой вид деноминации,
как дробление всех акций. При этом размер уставного фонда общества
не изменяется, а существующие акционеры вместо акций с прежней
номинальной стоимостью получают их большее количество, но с
меньшей номинальной стоимостью (номинальная стоимость пакета акций
каждого акционера не меняется). При дроблении акций необходимо
руководствоваться Положением о порядке регистрации выпуска акций
акционерного общества при изменении номинальной стоимости и
количества акций без изменения размера уставного фонда,
утвержденным решением ГКЦБФР от 14.09.2000 г. № 125 ( z0671-00 ),
а также учитывать, что решением ГКЦБФР от 14.05.97 г. № 6
( v0006312-97 ) минимальный размер номинальной стоимости акции
установлен на уровне 1 копейки, а номинальная стоимость,
превышающая данный предел, должна состоять из целого числа копеек.
При реинвестиции дивидендов дополнительным сдерживающим
фактором может стать необходимость наличия заявлений всех
акционеров относительно их согласия направить начисленную каждому
из них сумму дивидендов на дополнительный выпуск акций (пункт 9
Положения об изменении уставного фонда). Если число акционеров
общества велико, то сбор таких заявлений от каждого из них может
превратиться в почти неразрешимую проблему. Данная проблема еще
более усугубится в случае, если АО выпускало акции на предъявителя
и теперь не имеет возможности установить их конкретных
собственников иначе как путем обращения к ним через средства
массовой информации.
Что касается дополнительной эмиссии за счет индексации
основных фондов, то следует подчеркнуть, что она является правом,
а не обязанностью общества и может быть осуществлена только в
пределах суммы индексации, которая была проведена АО согласно
постановлениям КМУ. Правила и требования к дополнительной эмиссии
акций за счет суммы индексации определены Положением о регистрации
выпуска при индексации основных фондов.
Результатом и целью дополнительной эмиссии акций является
увеличение уставного фонда АО. Согласно ст. 38 Закона о
хозяйственных обществах преследовать такую цель акционерное
общество вправе только в том случае, если все ранее выпущенные им
акции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной.
Дополнительные указания на сей счет содержатся также в статье 7
Закона Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" от 18.06.91 г.
№ 1201-XII ( 1201-12 ), с изменениями и дополнениями:
дополнительный выпуск (эмиссия) акций возможен в том случае,
если предыдущие выпуски акций были зарегистрированы в системе
органов Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому
рынку (далее - ГКЦБФР). Остановимся подробнее на каждом из этих
ограничений.
Что касается полной оплаты ранее выпущенных акций по стоимости
не ниже номинальной, то нужно учитывать следующее. Как таковая
продажа дополнительно выпускаемых акций по цене ниже номинала
прямо запрещена Положением об изменении уставного фонда. С полной
оплатой ранее выпущенных акций вопрос куда более интересный.
Указания на этот счет содержит статья 33 Закона о хозяйственных
обществах, анализ которой позволяет заключить, что при
определенных, лояльных к инвесторам-неплательщикам условиях устава
конкретного акционерного общества, вполне возможен случай, когда
длительное время заявленные к покупке акции будут оставаться
неоплаченными и, следовательно, не переданными инвесторам.
Пожалуй, здесь единственным рациональным выходом для акционерного
общества, планирующего увеличение уставного фонда, может быть
использование права на реализацию неоплаченных акций. Согласно
статье 33 Закона о хозяйственных обществах такое право возникает у
акционерного общества - эмитента при неоплате акций в течение 3
месяцев после установленного срока платежа.
В случае дополнительной эмиссии акций без регистрации в ГКЦБФР
предыдущего выпуска акций все договоры купли-продажи акций
дополнительного выпуска считаются недействительными, что влечет за
собой необходимость возврата внесенных сумм или имущества.
Следующее ограничение, установленное статьей 34 Закона о
хозяйственных обществах, состоит в запрете эмиссии акций для
покрытия убытков, связанных с хозяйственной деятельностью АО.
Однако применяется оно далеко не во всех случаях дополнительной
эмиссии акций, в частности, не применяется при увеличении
уставного фонда за счет сумм индексации основных фондов.
Как указывает ГКЦБФР в своем Разъяснении от 11.02.97 г. № 5
( va005312-97 ), в данном случае эмитент не привлекает
дополнительные средства, а значит, на покрытие убытков, в
принципе, и направить-то нечего. В двух других возможных вариантах
увеличения уставного фонда (за счет дополнительных взносов и
реинвестиции дивидендов) запрет на покрытие убытков налагает на
эмитента не более чем "моральные" обязательства. Дело в том, что
на практике соблюдение данного ограничения отдаётся на откуп
ГКЦБФР. Так, в своем решении от 29.08.97 г. № 22 ( vr022312-97 )
она указывает, что эмитенту может быть отказано в регистрации
выпуска или информации о выпуске акций (фактически это означает
запрет дополнительной эмиссии) в случае выявления в решении или
информации о выпуске акций или в других документах, которые
подаются для регистрации выпуска акций и информации об их выпуске,
сведений, которые позволяют сделать вывод о привлечении средств от
эмиссии с целью покрытия убытков, связанных с хозяйственной
деятельностью эмитента. Именно субъективное мнение (вывод)
специалистов ГКЦБФР и будет здесь главным ограничивающим фактором.
Нет вывода - нет ограничения: в упомянутом решении № 22
указывается, что сам факт наличия убытков у эмитента без вывода
ГКЦБФР о нацеленности эмиссии на их покрытие не может быть
основанием для отказа в регистрации. Впрочем, субъективностью
выводов ГКЦБФР и узостью оснований для них вряд ли стоит
обольщаться, ведь существует административная и даже уголовная
ответственность (ст. 223 УК ( 2341-14 )) за внесение заведомо
недостоверной информации в документы, направляемые для регистрации
эмиссии ценных бумаг, а также утверждение таких документов.
Следующее, о чем необходимо помнить (и прежде всего
руководству АО) при осуществлении дополнительной эмиссии, - это о
необходимости регистрации измененного объема акций общества в
системе органов ГКЦБФР. Несоблюдение данного требования грозит
штрафами для самого АО, а также административной или уголовной
ответственностью для его должностных лиц. Регистрация
дополнительного выпуска акций (а для ОАО при внесении
дополнительных вкладов в уставный фонд, кроме того, еще и
регистрация информации о выпуске) осуществляется в соответствии со
следующими нормативными документами:
- при внесении дополнительных вкладов и реинвестиции
дивидендов: Положением о порядке регистрации выпуска акций
открытых акционерных обществ и облигаций предприятий, в редакции
решения ГКЦБФР от 09.02.2001 г. № 18 ( z0449-01 ), и Положением о
порядке регистрации выпуска акций закрытых акционерных обществ,
утвержденным решением ГКЦБФР от 11.06.2002 г. № 167 ( z0587-02 );
- при увеличении уставного фонда в связи с индексацией
основных фондов согласно постановлениям КМУ: Положением о
регистрации выпуска при индексации основных фондов,
распространяющимся как на ОАО, так и на ЗАО;
- для ОАО, созданных из государственных предприятий в процессе
приватизации и корпоратизации, решение об увеличении уставного
фонда которых принято органом приватизации или учредителем,
владеющим 100 % акций: Положением о порядке регистрации выпуска
акций открытых акционерных обществ, созданных из государственных
предприятий в процессе приватизации и корпоратизации, утвержденным
решением ГКЦБФР от 11.04.2000 г. № 39 ( z0244-00 ). Распределение
и продажа акций, не прошедших государственную регистрацию,
являются незаконными, влекут за собой изъятие у покупателей
акций, а у эмитента - изъятие полученных средств и их возврат
приобретателям акций с наложением соответствующих санкций на АО и
привлечением к ответственности его должностных лиц.
Следующее из всего комплекса ограничений при дополнительной
эмиссии, что нельзя обойти вниманием, - это особенности
распространения акций дополнительной эмиссии, установленные
статьей 25 Закона о хозяйственных обществах для каждого из двух
видов акционерных обществ (ОАО и ЗАО). Открытое акционерное
общество имеет возможность проводить открытую подписку, т. е.
распространять свои акции среди сторонних инвесторов, круг которых
заранее определить невозможно. Относительно закрытых акционерных
обществ Закон о хозяйственных обществах (ст. 25) указывает, что
его акции не могут распространяться путем открытой подписки,
следовательно, на этапе эмиссии распределяются среди существующих
акционеров в полном объеме. При этом как ОАО, так и ЗАО не должны
забывать о преимущественном праве существующих акционеров на
приобретение дополнительно выпускаемых акций в количестве,
пропорциональном их части в уставном фонде на дату принятия
решения об эмиссии акций (раздел III Положения об изменении
уставного фонда). Методика реализации такого преимущественного
права сводится к следующему: на первом этапе каждый акционер имеет
право (но не обязанность!) на выкуп доли дополнительной эмиссии,
пропорциональной его доле в уставном фонде АО. На втором - остатки
могут выкупить акционеры, которым "оказалось мало" своей доли. И
только потом "остатки от остатков" могут приобрести сторонние
инвесторы (для ОАО).
Следовательно, даже для открытого акционерного общества (ОАО)
возможна ситуация полного распределения дополнительно выпускаемых
акций среди существующих акционеров. Однако при этом им должны
быть соблюдены все формальные условия открытой подписки.
Неразбериху в систему правового регулирования дополнительной
эмиссии акций вносит действующее лицензионное законодательство. В
частности, неопределенность такого понятия, как торговля ценными
бумагами, подлежащая ограничению (лицензированию) как один из
видов профессиональной деятельности на фондовом рынке Украины.
Однако эмитенту в данном вопросе, можно сказать, повезло. Решением
от 29.10.2002 г. № 321 ( z0904-02 ) ГКЦБФР попыталась
ликвидировать недоработки законодателя и очертила круг операций,
не относящихся к торговле ценными бумагами как виду
профессиональной деятельности. Среди них фигурируют и операции по
размещению эмитентом собственных ценных бумаг. Следовательно,
эмитент совершенно свободно, без обязательного посредничества
торговца ценными бумагами, от собственного имени может
осуществлять передачу (размещение) акций дополнительной эмиссии их
первичным собственникам. Здесь все понятно. Вопрос в другом:
распространяется ли данная льгота на другую сторону сделки - на
инвестора - или она касается исключительно эмитента? На наш
взгляд, верным является первое предположение, т. е. для инвестора,
покупающего дополнительно выпускаемые акции, посредничество
торговца ценными бумагами (заключение с ним договоров комиссии или
поручения на покупку) не является обязательным. Связано это с тем,
что на этапе эмиссии между эмитентом и инвестором заключаются
специфические виды договоров - договор подписки (для ОАО) и
договор размещения (для ЗАО). По своей сути они являются
договорами купли-продажи, с тем лишь существенным отличием, что на
этапе заключения таких договоров еще отсутствует как таковой
предмет купли-продажи (товар) - акции дополнительной эмиссии. В
связи с этим можно сделать вывод, что при заключении договора
подписки (для ОАО) или договора размещения (для ЗАО) действия
инвестора не попадают в сферу лицензионных ограничений
относительно купли-продажи ценных бумаг (торговли ценными
бумагами).
Завершая тему ограничений при дополнительной эмиссии акций,
следует обратить внимание на отнюдь не маловажные требования
статьи 8 Закона о ценных бумагах, касающиеся порядка выдачи акций:
"Акции могут быть выданы получателю (покупателю) только после
полной оплаты их стоимости". Понятно, что здесь речь идет об
эмиссии за счет вкладов (взносов) в уставный фонд общества.
Разъясняя порядок применения данной нормы, Профессиональная
ассоциация регистраторов и депозитариев Украины в своем письме
от 03.09.2001 г. № 01-03/228 приходит к выводу, что ее необходимо
понимать как запрет на выдачу учредителю или участнику
акционерного общества документов, которые удостоверяют право
собственности на акции (сертификаты акций), до полного внесения им
взносов в уставный фонд акционерного общества. Причем данный
запрет должен применяться только при первичном размещении акций в
акционерном обществе (при эмиссии). С такой позицией можно
согласиться лишь с той поправкой, что указанное ограничение
распространяется и на операции первичного размещения акций, выпуск
которых зарегистрирован в бездокументарной форме ("электронные"
ценные бумаги). Причем на практике данное ограничение должно
применяться в комплексе с обязанностью эмитента выдать акционерам
акции (сертификаты акций) не позднее чем через шесть месяцев после
регистрации их выпуска. Иными словами, не позднее чем через шесть
месяцев после регистрации выпуска акций (независимо от его формы)
эмитент обязан передать акционеру лишь то количество акций,
которое полностью оплачено. При последующей оплате (поэтапной или
полной) выдача акций производится пропорционально их оплаченной
стоимости.
Вопросы налогообложения
Эмиссия ценных бумаг - процесс длительный и затратный.
Направлений и категорий таких затрат может быть целое множество,
однако для целей налогообложения очень важно одно их общее
качество: связь с хозяйственной деятельностью
предприятия-эмитента.
Если учесть то обстоятельство, что уставный фонд общества
является источником и основой его хозяйственной деятельности, то
все расходы эмитента, обусловленные операциями с ним, несомненно,
связаны с его хозяйственной деятельностью. Поэтому расходы по
подготовке к дополнительной эмиссии и самой эмиссии акций, как
связанные с подготовкой, организацией, ведением производства,
продажей продукции (работ, услуг) и охраной труда (п.п. 5.2.1
ст. 5 Закона о налогообложении прибыли), подлежат включению в
состав валовых расходов предприятия.
Конечным этапом и главной целью дополнительной эмиссии акций
является поступление эмитенту средств и имущества от инвесторов
(исключение составляет лишь дополнительная эмиссия за счет сумм
индексации основных фондов). На сегодняшний день налоговые
последствия такого поступления исключительно благоприятны:
действуют, льготы по налогу на прибыль и НДС.
Что касается налога на прибыль, то особенности обложения
операций в рамках дополнительной эмиссии акций очерчены нормами
подпунктов 4.2.5 и 4.2.9 статьи 4 Закона о налогообложении
прибыли. Так, подпунктом 4.2.5 статьи 4 Закона о налогообложении
прибыли установлено, что суммы средств или стоимость имущества,
поступающие налогоплательщику (имеется в виду эмитент) в виде
прямых инвестиций (а приобретение акций при дополнительной эмиссии
как раз и является прямой инвестицией) или в виде реинвестиций
корпоративные права (под это определение подпадает рассмотренная
нами ранее реинвестиция дивидендов АО), эмитированные таким
налогоплательщиком (акции соответствуют налоговому определению
корпоративных прав), в валовой доход не включаются, а
следовательно, налогом на прибыль предприятий не облагаются.
Однако здесь необходимо учесть одно очень важное обстоятельство:
под поступающими "суммами средств или стоимостью имущества..."
необходимо понимать только те привлеченные средства и стоимость
имущества, которые составляют номинальную стоимость проданных
акций. Если же на этапе эмиссии акции будут проданы по цене,
превышающей их номинал, то эмитент должен пользоваться льготой,
предусмотренной подпунктом 4.2.5 статьи 4 Закона о налогообложении
прибыли. Суммы, превышающие номинал проданных акций, полученные
эмитентом в рамках дополнительной эмиссии, в целях налогообложения
рассматриваются как эмиссионный доход и, соответственно, не
подлежат включению в состав валовых доходов отчетного периода.
В то же время, согласно подпункту 7.6.1 статьи 7 Закона о
налогообложении прибыли, особые правила налогообложения операций с
ценными бумагами и деривативами, установленные пунктом 7.6 Закона
о налогообложении прибыли, не распространяются на операции
эмитента по эмиссии ценных бумаг (корпоративных прав).
Следовательно, у эмитента при первичном размещении акций
дополнительной эмиссии в отдельном налоговом учете по пункту 7.6
Закона о налогообложении прибыли не возникает никаких последствий.
Для случая, когда увеличение уставного фонда АО осуществляется
за счет реинвестиции дивидендов, Законом о налогообложении прибыли
предусмотрены отдельные нормы. Подпунктом 7.8.5 статьи 8
установлена льгота относительно неуплаты эмитентом обязательного
авансового взноса по налогу на прибыль при выплате им дивидендов в
виде акций собственной эмиссии. Правда, для применения этой льготы
Закон о налогообложении прибыли выдвигает одно очень важное
условие: выплата дивидендов в виде собственных акций никоим
образом не должна привести к изменению пропорций (частей) участия
всех акционеров в уставном фонде предприятия-эмитента. Данное
условие полностью совпадает с рассмотренными нами ранее
требованиями корпоративного законодательства, а его дублирование в
налоговом законе лишь повышает актуальность затронутых проблем
строго пропорционального распределения среди акционеров акций
дополнительной эмиссии. Если доли акционеров в уставном фонде
пусть и незначительно, но все же будут изменены (например, за счет
округления количества распределяемых акций дополнительной
эмиссии), эмитент фактически лишится права на применение льготы
подпункта 7.8.5 статьи 8 Закона о налогообложении прибыли и должен
будет до/или одновременно с выплатой дивидендов акциями уплатить в
бюджет авансовый взнос по налогу на прибыль предприятий.
Льгота в обложении эмитента налогом на добавленную стоимость
установлена подпунктом 3.2.1 статьи 3 Закона Украины "О налоге на
добавленную стоимость" от 03.04.97 г. № 168/97-ВР ( 168/97-ВР ), с
изменениями и дополнениями (далее - Закон об НДС): операции по
выпуску (эмиссии) ценных бумаг не являются объектом обложения
налогом на добавленную стоимость. Причем эта льгота действует и
при дополнительной эмиссии акций.
В связи с тем, что сама эмиссия акций отнесена к категории
операций, не являющихся объектом обложения НДС, возникает вопрос о
порядке налогового учета сумм "входного" НДС, уплаченного
эмитентом при приобретении "эмиссионных" услуг, т. е. услуг,
связанных с ее подготовкой и проведением. Правомерность включения
"входного" НДС в налоговый кредит отчетного периода можно
подтвердить следующими доводами. Специальные нормы подпунктом
7.4.2 статьи 7 Закона об НДС оговаривают исключительно ситуацию,
когда налогоплательщик осуществляет не являющиеся объектом
обложения операции по продаже товаров (работ, услуг). При эмиссии
же акций это условие не выполняется. Во-первых, исходя из понятий
налогового законодательства со стороны эмитента отсутствует как
таковая продажа акций - имеет место привлечение средств в виде
прямых инвестиций или реинвестиций в корпоративные права.
Во-вторых, на этапе эмиссии акции не являются товаром в том его
значении, которое дает пункт 1.6 Закона о налогообложении прибыли
и которое используется в целях обложения налогом на добавленную
стоимость. Следовательно, на НДС, уплаченный в составе стоимости
"эмиссионных" услуг, требования подпункта 7.4.2 статьи 7 Закона об
НДС не распространяются, а соответствующие суммы эмитент имеет
право включить в налоговый кредит.
В одной из наших следующих публикаций мы рассмотрим
ограничительно-налоговые особенности другой актуальной для
действующего акционерного общества операции - выкупа собственных
акций с их последующей перепродажей.
------------------------------------------------------------------
"Налоги и бухгалтерский учет"
№65/03, стр. 35
[14.08.2003]
Валентина Степанова, Сергей Кириллов
------------------------------------------------------------------